我想炫耀 机械行业行业周报：OPTIMUS机器东谈主展现自主探索空间功能 看好机床景气度提高

　　要点子行业不雅点　　东谈主形机器东谈主：　　近日，特斯拉发布了最新的Optimus 机器东谈主视频，视频中Optimus 机器东谈主可已毕1）自主探索空间，同期多个机器东谈主不错配置周围环境的分享记挂；2）定位最新的充电站并自行泊岸；3）爬楼并佩戴11 公斤的有用荷载；4）不错自主与东谈主互动，并笔据条款分发物品。　　现在东谈主形机器东谈主的均衡、畅通才调大批达到较为练习的水平，制约行业进一步放量的中枢身分在于测验，绝顶是已毕进一步才调泛化的测验。根底原因在于，与文本、图片等海量资源不同，高质地的机器东谈主畅通素材较为稀缺。　　现在咱们仍将2025 年界说为东谈主形机器东谈主的才调练习之年，即通过大范畴的场景部署已毕测验素材的富集并进一步响应至机器东谈主才调端。在此时候，密切真贵范畴化部署的完成、测验方法的改进、节点性后果的获得，以及由此带来的行业催化。　　咱们坚定看好东谈主形机器东谈主产业，安身硬件时期道路与各厂商发达，建议真贵：1）高复杂度智谋手的功能已毕：兆威机电、鸣志电器、丰立智能、安培龙；2）丝杠量产与降本：北特科技、贝斯特、五洲新春、浙海德曼。　　机床&刀具：　　自主可控主题下工业母机产业链有望获喜爱。国务院国资委印发《对于范例中央企业采购惩处职责的带领成见》的见告，规矩工业和信息化部等部门策动名录所列首台（套）装备、首批次材料、首版次软件，以及《中央企业科技改进后果推选目次》后果，在兼顾企业经济特性况下，可摄取谈判或平直采购方式采购，饱读动企业预留采购份额并先试先用。9 月6 日，2024 年“工业母机+”五行八作产需对接部署动员暨启动典礼在江苏省常州市举行。　　2024 年10 月12 日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，财政部关联厚爱东谈主先容“加大财政政策逆周期转换力度、推动经济高质地发展”关联情况。机床&刀具领域行动典型的顺周期行业，受到对经济的悲不雅预期影响较大，昔时跟着政策落地，行业基本面有望迎来改善。　　投资方面建议真贵：整机层面的科德数控、海天精工、纽威数控，零部件层面的华中数控、奥普光电、绿的谐波，刀具层面的欧科亿、华锐精密。　　农业机械：2024 年9 月，武断机指数为50.2%，比上月下落2.3 个百分点，比上年同期下落4.7 个百分点，位于景气区间。其中大型武断机指数为52.1%，比上月下落8.2 个百分点，比上年同期下落3.4 个百分点， 位于景气区间。　　需求端：《中共中央对于进一步全面深入转换、鼓舞中国式当代化的决定》指出：　　推动粮价保执在合理水平、发展农业划定范畴规划、完善承包地规划权流转价钱变成机制。咱们看好农业机械需求遥远提高，同期武断机在“一带沿途”的市占率远低于挖掘机、装载机等工程机械，昔时出口增漫空间远大。2024 年8 月，中国出口武断机金额为0.7 亿好意思元，同比+26.5%，为2024 岁首次单月增速转正。　　供给端：补贴政策从“普惠”向“扶优”歪斜，武断机等通用设备走向市集化竞争，“国四”圭表进一步提高壁垒，龙头上风披露，行业集中度彰着提高。建议真贵一拖股份。　　机械出海：　　1）好意思国补库：笔据光大证券宏不雅组，好意思联储召开9 月FOMC 会议，降息50bp，略超市集预期。①降息落地后，好意思国房地产市集景气度有望进一步提高，性交从而带动用具类产物需求。2024 年9 月，中国出口电动用具10.9 亿好意思元，同比+9.2%，增速较2024 年8 月-18.5pct。建议真贵：巨星科技、创科实业；②OPE 旺季已过，淡季不淡。2024 年9 月，中国出口OPE 金额为1.0 亿好意思元，同比+68.1%，增速较2024 年8 月+0.3pct。建议真贵：泉峰控股、格力博；③高尔夫球车、全地形车出口高增，振奋西洋多元化代步需求与赋闲文娱需求。建议真贵涛涛车业、春风能源。　　2）一带沿途：铜价高位启动刺激矿山成本支拨，重叠铜矿品位遥远下落，铜矿成本密度提高，同等产量下需要更多设备和耗材。中国矿业对外投资增长赶紧，带动矿山机械出海。2024 年1-8 月，中国矿山机械出口额33.0 亿好意思元，同比增长24.1%。看好矿山设备出口，建议真贵耐普矿机、景津装备、新锐股份、山推股份、运机集团、中信重工。　　工程机械：工程机械行业景气度出现边缘改善。笔据工程机械工业协会统计，2024 年9 月挖掘机（含出口）销量15831 台，同比增长10.8%。其中国内市集销量7610 台，同比增长21.5%，国内市集销量增速大幅提高。8 月及9 月专项债刊行已显贵提速，将对后续基建投资带来撑执。研究到宏不雅经济政策效果披露有在滞后性，现时工程机械正处于需求底部；后续跟着政策的托底效应，设备哄骗率有望回升，工程机械行业需求有望得到边缘开拓。建议真贵：中联重科（A/H）、徐工机械、三一重工、恒立液压等工程机械龙头。　　叉车：叉车出口销量守护快速增长。24 年9 月我国销售各类叉车106002 台，同比+6.06%。其中国内62755 台，同比-5.32%；出口市集销量43247 台，同比+28.5%。电动化、国外化仍为叉车增量起首，建议真贵安徽协力、杭叉集团。　　轨交设备： 2024年8月16日，国铁集团发布2024年第二批动车组高等修采购花样招标公告，共招标动车组五级修302组，四级修146.625组，三级修24组；2024年于今国铁集团共招标动车组五级修509组，四级修268.25组，较2023年全年隔离同比+371.3%/+136.9%。2024年7月31日，中国中车发布坚贞协议公告，公司6-7月坚贞协议总和459.9亿元，其中动车组高等改进单136.8亿元，本年以来公司共坚贞动车组高等改进单284.6亿元，较客岁全年的142.8亿元接近翻倍。　　2024年5月10日，国铁集团招标动车组折合约165圭表列，已跨越23年全年164圭表列动车组的招标量，上半年动车组招标量累计同比增长达60%。2024年1-7月，寰球铁路完成固定金钱投资4102亿元，同比增长10.5%。2024年1-7月，寰球铁路完成搭客发送量25.2亿东谈主次，同比增长达15.7%。咱们合计轨交设备行业将平直收益于铁路投资增长、客流复苏带来的动车组需求量增长、以及机车更新与动车组维保需求提高。建议真贵：时期电气（A/H）、中国中车（A/H）、中国通号（A/H）。　　半导体设备： 光刻机国产替代大势所趋，半导体设备入口额守护高增速。笔据彭博，好意思国提倡将对ASML、东京电子等友邦半导体设备大厂实践“长臂统治”（即实践“番邦平直产物法令”，即使是在好意思国境外分娩的特定物项，要是开发　　或制造平直哄骗了哪怕是最极少的好意思国特定受管控的软件或时期，齐将受好意思国出口照看），以迫使其合作好意思国对华半导体进一步截至的条款。光刻机行动半导体产业的“腹黑”，我国光刻机国产替代大势所趋。笔据芯谋商量， 23年中国半导体设备销售额342亿好意思元，其中自供半导体设备额约40亿好意思元，国产化率达11.7%，24年国产化率有望进一步提高，看好国产头部设备公司、零部件公司本年岁迹笃定性。另一方面，大基金三期注册成本高达3440亿元，范畴远超前两期基金，国度对半导体产业链相当喜爱，尤其是先进制程策动的卡脖子方法，包括光刻机等先进半导体设备、光刻胶等先进材料，大基金三期对于国内半导体产业发展具有紧迫推动作用。咱们合计半导体是“科特估”、新质分娩力的紧迫标的，建议真贵朔方华创、中微公司、拓荆科技、中科飞测、富创精密、正帆科技。　　新能源设备：10月18日，中国光伏行业协会公告清楚光伏组件0.68元/W的成本，还是是现时行业优秀企业在保证产物性量前提下的最低成本，同期笔据《中华东谈主民共和国招标投标法实践条例》第五十一条第五款之规矩，投标报价低于成本八成高于招标文献设定的最高投标限价，评标委员会应当否决其投标，因此协会号召制造企业照章合规地参与市集竞争，不要进行低于成本的销售与投标。10月14日，中国光伏行业协会召开光伏行业内卷式恶性竞争谈话会，主题是化解出清豪阔产能，会议中主干光伏企业共同研讨有序化解供需失衡、出清豪阔产能等策动设施。　　不雅点：光伏电板片产能加快出清，时期冲破以及价钱诊疗有望推动市集纪念健康竞争环境。建议真贵：迈为股份、微导纳米、奥特维。　　低空经济及EVTOL：10月18日，上海报业集团控制专揽的《科创板日报》发布音讯称，国度策动部委拟缔造低空经济专管司局。10月8日，浙江省当然资源厅印发《对于支执民航强省低空经济发展加强当然资源要素保险的见告》，见告提到要切实保险临空经济示范区、航空产业园区、航空特质小镇有序发展和用地需求，合理笃定通用机场、无东谈主机起降场（点）霸术选址，允许乡村旅游、监测、援手、物流、农林植保等有特定选址条款的低空经济基础设施在城镇开发规模外布局。　　不雅点：低空经济行动计谋新兴产业，在群众范围内快速发展。推测昔时，低空经济的发展一方面不错带动产业链发展，变成新的上风产业；另一方面不错塑造新的出行和文娱方式，拉动住户破钞。建议真贵：亿航智能、应流股份、交控科技。　　风险辅导：宏不雅经济波动风险；基建投资不足预期的风险；国外营业摩擦的风险；市集竞争加重的风险。 【免责声明】本文仅代表第三方不雅点，不代表和讯网态度。投资者据此操作，风险请自担。

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